Les discussions concernant la nécessité pour la Banque Centrale Européenne (BCE) d'augmenter les taux d'intérêt plutôt que de les réduire ont complètement renversé les attentes du marché en matière de nouvel assouplissement monétaire.

Cependant, plusieurs responsables européens, dont François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs, se sont empressés de dissiper de telles rumeurs. Villeroy a déclaré que la Banque centrale européenne n'avait aucune raison d'augmenter ses taux d'intérêt de manière imminente, car elle envisage probablement de maintenir les coûts d'emprunt inchangés lors de la prochaine réunion prévue la semaine prochaine.

Le président de la Banque de France a souligné qu'il serait vraisemblablement prudent de maintenir les taux d'intérêt à leur niveau actuel favorable tout en restant flexible et ouvert aux futures réunions lors des discussions sur la décision de politique monétaire prévue pour le 18 décembre. Il a ajouté qu'à ce stade, la situation actuelle ne justifie pas une augmentation des taux dans un avenir proche, contrairement à certaines rumeurs et suppositions récentes.

De telles déclarations visent généralement à calmer les marchés et à éviter une appréciation indésirable de l'euro, ce qui pourrait nuire à la compétitivité à l'exportation des entreprises européennes. La BCE semble vouloir adopter une approche attentiste, en évaluant l'impact des mesures de relance déjà mises en œuvre sur l'économie de la zone euro. En parallèle, les discussions sur d'éventuels changements de politique monétaire révèlent des divisions au sein du Conseil des gouverneurs de la BCE. Les faucons plaident pour une position plus stricte, tandis que les colombes soulignent la nécessité de soutenir la croissance économique, notamment face aux incertitudes persistantes de l'économie mondiale.

Les commentaires de Villeroy sont intervenus après que la membre du conseil, Isabel Schnabel, a déclaré qu'elle était convaincue que la prochaine intervention de la BCE serait une augmentation des taux d'intérêt.

Hier, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, s'est également exprimée en indiquant qu'elle pourrait actualiser les prévisions concernant la politique monétaire et l'économie en décembre. En plus des nouvelles prévisions, Lagarde fournira probablement une justification plus détaillée de la position de la BCE. Les investisseurs surveilleront de près tout indice concernant la manière dont la BCE évalue la situation économique actuelle et quels facteurs seront les plus significatifs dans les décisions futures. Une attention particulière sera accordée aux commentaires sur la trajectoire de l'inflation et les perspectives de croissance économique.

Un scénario dans lequel la BCE commence à augmenter ses taux constituerait un défi majeur pour l'économie européenne. Des taux d'intérêt plus élevés pourraient nuire à l'investissement, à la consommation et aux taux de croissance économique. De plus, cela pourrait entraîner une appréciation de l'euro et une réduction de la compétitivité des entreprises européennes sur le marché mondial. Cependant, il est important de se rappeler que les prévisions ne sont que des projections. La situation économique peut évoluer rapidement, et la BCE devra adapter sa politique aux nouvelles conditions.

Actuellement, les marchés ont presque entièrement pris en compte l'absence de baisse des taux en 2026, et le nombre d'analystes s'attendant à ce que la BCE commence à relever les taux augmente rapidement.

Concernant la perspective technique actuelle pour l'EUR/USD, les acheteurs doivent se concentrer sur la reconquête du niveau de 1.1710. Réussir cela ouvrira la voie à un test à 1.1725. À partir de là, ils pourraient viser 1.1750, bien que cela puisse s'avérer difficile sans le soutien de grands acteurs. L'objectif ultime sera le sommet à 1.1777. Si l'instrument de trading baisse, je m'attends à des actions significatives de la part des grandes acheteurs autour du niveau de 1.1675. S'il n'y a aucune activité à cet endroit, il pourrait être judicieux d'attendre un nouveau plus bas à 1.1650 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1615.

Pour ce qui est de la situation technique pour le GBP/USD, les acheteurs de la livre doivent reprendre la résistance la plus proche à 1.3390. Cela leur permettra de viser 1.3420, au-dessus de laquelle une percée pourrait être assez difficile. La cible suivante sera autour de 1.3440. Si la paire baisse, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle au niveau de 1.3350. En cas de réussite, une rupture de cette zone pourrait affaiblir considérablement les positions haussières, poussant le GBP/USD vers un bas de 1.3320 avec la possibilité d'atteindre 1.3285.