Diskussionen über die Notwendigkeit, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen anhebt anstatt sie zu senken, haben die Markterwartungen für eine weitere monetäre Lockerung vollständig umgestoßen.

Allerdings haben eine Reihe von europäischen Offiziellen, darunter das Mitglied des EZB-Rats Francois Villeroy de Galhau, solche Gespräche schnell zurückgewiesen. Villeroy erklärte, dass die Europäische Zentralbank keine Gründe für eine bevorstehende Zinserhöhung habe, da es wahrscheinlich sei, dass sie die Kreditkosten bei der bevorstehenden Sitzung nächste Woche unverändert lässt.

Der Chef der Bank von Frankreich wies darauf hin, dass es ratsam wäre, die Zinssätze auf dem aktuellen günstigen Niveau zu halten, dabei aber flexibel und offen für künftige Sitzungen zu bleiben, insbesondere in Bezug auf die geplante geldpolitische Entscheidung vom 18. Dezember. Er fügte hinzu, dass es angesichts der aktuellen Situation keinen Grund gebe, in naher Zukunft mit einer Zinserhöhung zu rechnen, im Gegensatz zu einigen jüngsten Gerüchten und Annahmen.

Solche Aussagen zielen im Allgemeinen darauf ab, die Märkte zu beruhigen und eine unerwünschte Aufwertung des Euro zu verhindern, die die Exportwettbewerbsfähigkeit europäischer Unternehmen negativ beeinflussen könnte. Die EZB scheint eine abwartende Haltung einnehmen zu wollen, um die Auswirkungen der bereits umgesetzten Stimulusmaßnahmen auf die Wirtschaft der Eurozone zu bewerten. Gleichzeitig signalisieren Diskussionen über mögliche Änderungen in der Geldpolitik Spaltungen innerhalb des EZB-Rats. Falken befürworten eine straffere Haltung, während Tauben die Notwendigkeit betonen, das Wirtschaftswachstum zu fördern, insbesondere angesichts der anhaltenden Unsicherheiten in der globalen Wirtschaft.

Villeroys Kommentare folgten auf die Aussage des Vorstandsmitglieds Isabel Schnabel, dass sie zuversichtlich sei, dass der nächste Schritt der EZB eine Zinserhöhung sein werde.

Gestern sprach auch die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, und deutete an, dass sie im Dezember die Prognosen zur Geldpolitik und zur Wirtschaft aktualisieren könnte. Zusätzlich zu den neuen Prognosen wird Lagarde wahrscheinlich eine detailliertere Begründung für die Position der EZB liefern. Investoren werden alle Hinweise sorgfältig beobachten, wie die EZB die aktuelle Wirtschaftslage einschätzt und welche Faktoren in zukünftigen Entscheidungsprozessen von Bedeutung sein werden. Besonderes Augenmerk wird auf Kommentare zur Entwicklung der Inflation und den Aussichten für das Wirtschaftswachstum gelegt.

Ein Szenario, in dem die EZB beginnt, die Zinsen zu erhöhen, würde eine erhebliche Herausforderung für die europäische Wirtschaft darstellen. Höhere Zinssätze könnten sich negativ auf Investitionen, Konsum und das Wirtschaftswachstum auswirken. Zudem könnte dies zu einer Aufwertung des Euro und einer Verringerung der Wettbewerbsfähigkeit europäischer Unternehmen auf dem Weltmarkt führen. Es ist jedoch wichtig, sich daran zu erinnern, dass Prognosen lediglich Projektionen sind. Die Wirtschaftssituation kann sich schnell ändern, und die EZB wird ihre Politik an die neuen Bedingungen anpassen müssen.

Derzeit haben die Märkte fast vollständig eingepreist, dass es 2026 zu keinem Zinsschnitt kommt, und die Zahl der Analysten, die erwarten, dass die EZB mit der Erhöhung der Zinsen beginnt, nimmt rapide zu.

Bezüglich des aktuellen technischen Ausblicks für EUR/USD müssen Käufer sich darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1710 zurückzuerobern. Dadurch öffnet sich der Weg für einen Test bei 1,1725. Von dort aus könnten sie auf 1,1750 zielen, obwohl dies ohne Unterstützung von großen Akteuren schwierig sein kann. Das ultimative Ziel wird der Höchststand bei 1,1777 sein. Wenn das Handelspaar fällt, erwarte ich bedeutende Maßnahmen von großen Käufern um das Niveau von 1,1675. Sollte es dort keine Aktivität geben, könnte es klug sein, auf ein neues Tief bei 1,1650 zu warten oder Long-Positionen bei 1,1615 zu eröffnen.

In Bezug auf das technische Bild für GBP/USD müssen Pfund-Käufer den nächsten Widerstand bei 1,3390 zurückerobern. Dies ermöglicht es ihnen, auf 1,3420 abzuzielen, oberhalb dessen ein Durchbruch ziemlich schwierig sein könnte. Das weitere Ziel wird um 1,3440 liegen. Sollte das Paar sinken, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei der Marke von 1,3350 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, könnte ein Durchbruch dieser Spanne die bullischen Positionen erheblich untergraben und GBP/USD auf ein Tief von 1,3320 drücken, mit dem Potenzial, 1,3285 zu erreichen.